Внутренние инвестиции — источник нового экономического роста
17 июня 2016 года в рамках XX Петербургского международного экономического форума прошла панельная сессия «Внутренние инвестиции — источник нового экономического роста». Участие в сессии приняли представители России и США.
На сессии говорили о механизмах, способных повысить приток сбережений российских граждан на внутренний рынок, и инструментах для инвестирования.
Сессию модерировал заместитель председателя экономического совета при Президенте РФ Алексей Кудрин. Во вступлении он представил некоторые статистические данные.
В течение последних 15—16 лет, сообщил Кудрин, внутренние инвестиции росли в номинальном выражении. Однако в реальном выражении инвестиции снижаются. Это говорит о том, что вложений не хватает для того, чтобы наращивать рост, заявил Алексей Кудрин.
Директор Центра исследования экономической политики экономического факультета МГУ Олег Буклемишев считает, что в России нет недостатка в инвестиционных ресурсах. Нет и заметного ухудшения в институциональной части, которое могло бы объяснить инвестиционную паузу. «На мой взгляд, главная причина того, что инвестиции сейчас на спаде, — отсутствие оптимизма у бизнес-сообщества», — заявил Буклемишев.
О дефиците инвестиционного спроса говорил первый зампред Центрального банка России Сергей Швецов. Внутреннему рынку не хватает конкуренции. «При этом у нас слабая инфраструктура. Инвестировать в России дорого, любому инвестору приходится строить инфраструктуру и защищать свои вложения. И здесь нельзя отмахиваться от качества судебной системы», — добавил экономист.
Еще одну причину спада инвестиций назвал председатель правления ПАО «Московская биржа» Александр Афанасьев. Пока ставки по депозитам в банках высоки, а сами вложения хорошо защищены, с точки зрения потенциального инвестора нет смысла идти на инвестиционные риски. Кроме того, в России не сложились традиции инвестирования. Для того чтобы исправить ситуацию, Афанасьев рекомендовал выровнять условия налогообложения и уровень защиты всех продуктов финансового рынка.
Другую сторону проблемы обозначил президент АФК «Система» Михаил Шамолин. Из-за высоких банковских ставок кредитование обходится слишком дорого. Чтобы проинвестировать какой бы то ни было проект, нужна ожидаемая доходность не менее 20—22% в год. Под этот критерий подходят очень немногие проекты.
Еще одну проблему инвестирования назвал член совета директоров O1 Group Дмитрий Минц: «Самая большая проблема в этой стране — отсутствие в долгосрочной перспективе институтов, которые располагали бы деньгами, и частных инвесторов. Но даже когда есть деньги и их можно вложить, не очень понятно, как их вернуть».
«Нет отдельно взятой проблемы инвестиций. Проблема в развитии экономики в целом, это сдерживает инвестиции», — заявил председатель совета директоров ПАО «Северсталь» Алексей Мордашов. «Можно пойти по традиционному пути и инвестировать в наиболее сильные отрасли. Вот металлургия — сильная отрасль. Но мы в нее много инвестировать не будем, рынка нет. Вкладываться в наращивание мощностей не выгодно, потому что мощности никому не нужны. Во всех секторах, в которых мы традиционно сильны, переизбыток и стагнация», — сказал Мордашов.
В таком случае, заметил глава «Северстали», можно было бы вкладываться в развивающиеся отрасли. Например, в жилую недвижимость. Но из-за экономического кризиса у населения нет денег, чтобы покупать жилплощади.
В то же время исполняющий обязанности губернатора Ульяновской области Сергей Морозов не испытывает проблем с привлечением инвестиций — в 2015 году регион получил порядка 92 млрд рублей. Основой успеха Сергей Морозов считает четкое целеполагание, качественное государственное управление и передовое законодательство. Так, региональное законодательство Ульяновской области позволяет вернуть более 30% инвестиционных вложений.
С оптимизмом на российский рынок смотрит и управляющий директор Siguler Guff & Company Дрю Гафф. «Санкции как таковые на нас не оказали никакого влияния, потому что в основном они были направлены против конкретных лиц, с которыми мы и так не ведем бизнес. Но что касается санкционного климата, он, безусловно, сказывается на долгосрочных инвестициях, которыми мы занимаемся. Капитал начал сокращаться», — сообщил Гафф.
Итоги дискуссии подвел Алексей Кудрин. Он отметил, что Россия оказалась в ситуации многих неблагоприятных факторов. Для того чтобы их преодолеть, Кудрин предложил снизить административные барьеры, запустить приватизацию, контролировать конкуренцию, снизить ключевую ставку и инфляцию, а также сохранить накопительную часть пенсии.
